HS효성첨단소재 부채비율이 높은 이유

HS효성첨단소재의 부채비율이 높은 이유를 몇 가지 추려보았습니다.

 

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1. 해외 자회사 지원 및 채무보증 확대

HS효성첨단소재는 해외 자회사의 운영 및 확장을 지원하기 위해 상당한 규모의 채무보증을 서주고 있습니다.

• 채무보증 증가: 해외 자회사의 영업실적이 부진하거나 현금 창출력이 낮은 경우, 모회사인 HS효성첨단소재가 자회사의 안정적 운영을 위해 채무보증을 확대하게 됩니다. 실제로 일부 기사에서는 해외 자회사에 대한 채무보증 잔액이 수조 원대에 달하며, 이로 인해 부채비율이 급증했다고 보도되고 있습니다. https://dealsite.co.kr/articles/130906
• 환율 영향: 또한, 채무보증이 달러 등 외화 기준으로 설정되어 있기 때문에 환율 변동에 따라 원화 환산액이 증가하는 경우도 부채비율 상승에 기여합니다.

 

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2. 대규모 설비투자 및 신사업 추진

HS효성첨단소재는 글로벌 경쟁에서 우위를 확보하기 위해 첨단소재 분야에서의 기술 혁신과 대규모 설비투자를 적극 추진하고 있습니다.

• 설비투자: 타이어 보강재(타이어코드) 등 주력 사업뿐만 아니라, 탄소섬유와 같은 신사업 분야로의 진출을 위해 막대한 자본이 필요합니다. 이 과정에서 외부 차입이나 금융 조달을 통한 자금 조달이 필수적이므로, 상대적으로 높은 부채가 발생합니다.
• 그룹 재편 및 독립경영: 기존 그룹 내에서 효성화학 등과의 재무 부담을 분리하는 과정에서 HS효성첨단소재가 독자적인 재무구조를 갖게 되었으나, 동시에 이전받은 부채 부담과 추가 투자 필요성이 부채비율을 높이는 요인으로 작용했습니다.

 

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3. 구조적 및 전략적 재무 운용

HS효성첨단소재의 재무 전략은 성장 투자와 시장 점유율 확대를 위한 공격적인 자금 조달 방식을 반영합니다.

• 자본집중 투자: 첨단소재 시장에서의 기술 경쟁력을 강화하기 위해 단기 및 중기 부채를 적극 활용하는 전략이 채택되어 있습니다. 이 과정에서 단기 차입금 비중이 높아지면 부채비율이 기하급수적으로 상승할 수 있습니다.