효성그룹의 승계 작업은 지금 어떻게?

효성그룹의 승계 작업은 현재 조현준 회장과 조현상 부회장 형제가 각각 독립적인 경영 체제를 갖추는 방향으로 진행되고 있다.

핵심은 지주회사 ㈜효성의 인적분할과 계열 분리! 

두 형제는 현재 ㈜효성의 지분을 각각 41.02%, 14.06%를 보유하고 있으며, 이 과정에서 각자 맡은 주력 사업 분야를 기반으로 한 독립적 경영 체제를 구축하고 있다.

주요 진행 상황
인적분할 및 지주회사 신설
㈜효성은 약 8:2의 순자산 장부가액 기준으로 인적분할될 예정이다. 효성그룹이 2024년 6월 14일 마포구 본사에서 임시주주총회를 열고 'HS효성'의 인적 분할 안건을 승인했다.

분할 후 신설 지주회사는 조현준 회장이 이끄는 "섬유 및 중공업" 중심의 기존 사업과, 

조현상 부회장이 주력하는 "첨단소재 및 화학" 사업으로 구분된다.

이 과정에서 계열사의 주가 및 자산 구조가 재정비될 것으로 보인다.​

효성화학 문제 해결
"효성화학"의 높은 부채 비율(2023년 기준 약 3500%)과 적자 지속 문제가 지배구조 개편의 주요 과제가 되고 있다.

효성화학의 베트남 사업 정리와 신사업 추진 등도 병행될 예정이며, 재무 안정화 여부가 향후 계열 분리 성공에 중요한 변수로 작용할 것으로 보인다​.

국민연금의 영향
국민연금은 효성의 주요 주주로, 인적분할 등 주요 의사결정에서 변수로 작용할 수 있다.

현재 국민연금은 경영진의 지배구조 개편에 비판적 입장을 보여왔으나, 그룹 내 과반 지배력을 가진 일가의 주도로 인해 큰 영향을 미치기 어렵다는 평가도 있다​.

전망
효성의 승계 과정은 주요 계열사의 재무 문제와 국민연금의 반대 등 과제가 있지만, 형제 간 합의된 구조와 지주회사 체제의 정착으로 인해 큰 내홍 없이 마무리될 가능성이 높다. 다만, 효성화학의 재무 구조 개선과 계열사의 시장 평가가 중요한 향후 과제로 남아 있다. 2024년 3분기 부채비율 9,779.30%

 

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조현준 회장이 20.32% 지분을 가진 효성티앤씨(Hyosung TNC)는?

1. 주요 사업적 역할
스판덱스(Spandex): 효성티앤씨는 세계 스판덱스 시장 점유율 1위를 차지하고 있으며, 그룹 내 수익 창출의 중요한 축이다.
이러한 수익성은 승계 과정에서 자금 조달이나 그룹 전체의 재무 안정성 확보에 기여할 수 있다.
2. 지분 구조와 지배력
효성티앤씨는 지주회사인 효성(주)와 연관된 지분 구조를 가지고 있으며, 조현준 회장 등 총수 일가가 지배력을 강화하는데 중요한 수단으로 사용될 수 있다.
효성티앤씨의 주식 가치는 승계 과정에서 상속세 부담 완화 및 지배력 유지에 기여할 가능성이 크다.
3. 계열사 간 연결고리
효성티앤씨는 효성첨단소재, 효성중공업, 효성화학 등 다른 계열사와도 긴밀히 연결되어 있다.
승계 과정에서는 효성티앤씨를 중심으로 그룹의 구조를 재편하거나, 지배력 강화를 위한 지주사 역할을 일부 맡길 가능성도 있다.

(말 그대로 가능성이다... 추측일뿐이다)

중국 스판덱스 시장은 최근 경제 회복과 함께 수요가 증가하는 추세를 보이고 있다. 특히, 효성티앤씨를 포함한 글로벌 주요 스판덱스 생산 기업들이 중국의 경기부양책과 소비 심리 개선의 영향을 받고 있다. 2023년부터 2024년까지 스판덱스 수요는 지속적으로 회복세를 보였으며, 지난해 중국 내 스판덱스 소비량은 전년 대비 약 13.4% 증가했다​.

중국의 스판덱스 수요 회복은 의류와 스포츠웨어 등에서 높은 수요 증가에 기반하며, 이는 글로벌 경제의 안정화와 함께 주요 생산 라인의 가동률을 높이는 요인으로 작용하고 있다. 효성티앤씨는 중국 내 주요 생산 공장 가동을 유지하며 시장에서의 입지를 강화하고 있다. 이와 동시에, 현지 시장 회복과 함께 글로벌 시장에서도 긍정적인 반응을 얻고 있는 것으로 보인다.​

이와 같은 현황은 중국 경제 정책과 글로벌 경기 회복 속도에 크게 의존하고 있어, 향후 중국 내 소비 동향과 정책 변화를 주시하는 것이 중요할 것이다.